再谈次贷危机

本文原来在08年发表于其他博客平台,遂转回。

次贷从去年8月份以来就一直为网友热议。那么究竟什么是次贷呢?次贷是次级按揭贷款,是给信用状况较差,没有收入证明和还款能力证明,其他负债较重的个人的住房按揭贷款。相比于给信用好的人放出的最优利率按揭贷款,次级按揭贷款的利率更高。你还钱的可能性不太高,那我借钱给你利息就要高一些咯。风险大,收益也大嘛。放出这些贷款的机构呢,为了资金尽早回笼,于是就把这些贷款打包,发行债券,类似地,次贷的债券利率当然也肯定比优贷的债券利率要高咯。这样呢,这些债券就得到了很多投资机构,包括投资银行,对冲基金,还有其他基金的青睐,因为回报高嘛。

但是这个回报高有一个很大的前提,就是美国房价不断上涨。怎么说呢?房价不断上涨,楼市大热,虽然这些次级按揭贷款违约率是比较高的(这个也容易理解吧,因为那些人信用状况本来就差,收入证明也没有,其他负债也重,还不起房贷也是容易发生的事情),但放贷的机构即使收不回贷款,它也可以把抵押的房子收回来,再卖出去不就也赚了嘛,因为楼市大热,房价不断涨嘛。

好了,危机如何发生呢?就是06年开始,美国楼市开始掉头,房价开始跌,购房者难以将房屋出售或通过抵押获得融资。那即便放贷的机构钱收不回来,把抵押的房子收了,再卖出去(难说卖不卖得出去,因为房地产市场萎缩,有价也没市)也肯定弥补不了这个放贷出去的损失了。那么,由此发行的债券,也是不值钱了,因为和它关联着的贷款收不回来。之前买了这些债券的机构,不就跟着亏了吗?很多投资银行,对冲基金都买了这些债券或者是由这些债券组成的投资组合,所以就亏了很多。

为什么发生这危机呢,也很容易理解:房价远高出房产实际价格,引发泡沫,看80年代日本的房产泡沫就知道了。

紧接着,美国新世纪金融公司于07年4月申请破产保护(美国第二大次级抵押贷款公司)这可以说是这次次贷危机的导火索。因为次贷公司被华尔街包装上了各种各样赚钱的标签,使得许多银行、基金相继购买次贷债券,而引发这些投资机构的金融危机,引发全美的金融震荡,各股票指数大跌。但是美国政府是吃素的吗?显然不是,美联储出来救市,救市的直接行为就是多多的引发美元钞票。其后果就是引发美元贬值,进而导致全球性的金融危机。说白了,就是美联储就是让全球的人来为美国人买单。

就目前来看,欧洲亚洲都已不同程度的受到了影响。美元贬值,导致能源上涨(石油上涨是个直接的例子)。不仅如此,今年四月份美国的金融访华逼迫中国开放银行债券,大家还记得吧。为什么当时新浪网上投反对票的数据几次被清零?(可惜的是建设银行、农业银行等都早已经不知不觉的换了主子。)老百姓并不是傻子,这种明显的转嫁美国金融危机至中国的手段,还是看得出来的。越南已经陷进去了,日本也又一次陷进去,中国,其实早在雪灾的时候已陷进去了。自去年3月份以来,国内物价持续上涨,虽然人民币不断升值,可是通胀早已发生,人民币购买力一直在下降,简单的说,就是更多的中国人在为美国人买单。

昨夜看新闻,中国存款准备金率又一次上调,呵呵,我的看法是国家想让老百姓将钱存入银行了,玩股票的人可要当心了。摆明了股市中有热钱,国家要打,再去玩火,后果自负。